¿Qué es SAFT?
Un SAFT (Simple Agreement for Future Tokens) es un contrato en el que un inversionista financia un proyecto hoy a cambio de tokens que el proyecto entregará cuando su red se lance —antes de que el token exista.
También conocido como: Simple Agreement for Future Tokens · acuerdo de tokens futuros
En términos simples
Un SAFT es una promesa de tokens futuros. El inversionista paga ahora; el proyecto entrega los tokens en el TGE o después, normalmente con descuento frente al precio esperado de lanzamiento.
Como los tokens aún no existen, el SAFT es un valor (security) en la mayoría de los análisis —es una inversión en un emprendimiento, no la compra de un activo terminado.
Cómo funciona
El acuerdo define el monto de inversión, el descuento o tope de valoración, el detonante de entrega (normalmente el TGE) y los términos de vesting de los tokens entregados.
La entrega puede ser en tokens o en un derecho a comprarlos en los términos acordados; la documentación varía según la operación y la jurisdicción.
Como los SAFT se ofrecen en privado a inversionistas acreditados, las restricciones de reventa y los bloqueos suelen aplicar también a los tokens entregados.
Ejemplo
Hipotético: un inversionista firma un SAFT de $250,000 con 20% de descuento sobre el precio de la venta pública. En el TGE, dieciocho meses después, el proyecto entrega el equivalente en tokens, que luego vestirán mensualmente durante 24 meses bajo el mismo acuerdo.
Por qué importa a fundadores e inversionistas
Los términos del SAFT —descuento, vesting, mecánica de entrega— determinan directamente la economía y el riesgo del inversionista, y se negocian antes de que exista producto, cuando la asimetría de información es máxima.
Para los fundadores, los SAFT generan obligaciones de ley de valores en la mayoría de jurisdicciones, por eso suelen limitarse a inversionistas elegibles con documentación adecuada.
Ideas equivocadas comunes
Un SAFT no garantiza la entrega de tokens en fecha fija: la entrega suele estar condicionada a que la red se lance realmente, y los términos prevén qué pasa si no ocurre.
Comprar un SAFT no es comprar el token al precio de hoy; es financiar un emprendimiento cuyos términos del token pueden cambiar antes de la entrega.
Preguntas frecuentes
¿Quién puede invertir mediante un SAFT?
Los SAFT se ofrecen típicamente en privado a inversionistas acreditados o profesionales, ya que son valores y no pueden venderse al público general sin registro o una exención.
¿Qué pasa si el proyecto nunca se lanza?
Lo rige el acuerdo. Muchos SAFT prevén reembolso, conversión en capital o extensión de plazos; el inversionista debería leer las cláusulas de falla antes de firmar, no después.