¿Qué es Vesting de tokens?
El vesting de tokens es un calendario que libera gradualmente los tokens asignados a sus titulares, en lugar de entregarlos de una vez. Se usa sobre todo con equipos, inversionistas y asesores para alinear incentivos y evitar ventas masivas.
También conocido como: calendario de vesting · cronograma de liberación
En términos simples
Cuando un proyecto asigna tokens a sus fundadores o primeros inversionistas, casi nunca los entrega el primer día. Se liberan por partes, a menudo cada mes, durante uno o varios años. Mientras una parte no se libera, su titular no puede venderla ni transferirla.
Es la misma lógica del vesting de acciones para empleados: quien recibe una recompensa por construir algo a largo plazo debe quedarse el tiempo suficiente para ganársela.
Cómo funciona
Un calendario se define con pocos parámetros: la asignación total, el porcentaje liberado en el TGE (evento de generación de tokens), un posible cliff de vesting en el que no se libera nada, la duración total y la frecuencia de liberación (diaria, mensual o trimestral, por ejemplo).
Lo habitual es una liberación lineal después del cliff, con montos iguales en cada periodo. Se hace cumplir por contrato, mediante un acuerdo de compra de tokens, o técnicamente, con un contrato inteligente que guarda los tokens y solo permite reclamar la parte liberada.
Ejemplo
Hipotético: el equipo recibe 150,000,000 tokens con un cliff de 12 meses y 36 meses de vesting lineal mensual. Durante el primer año no se libera nada. Desde el mes 13 se liberan unos 4,166,667 tokens por mes hasta el mes 48, cuando la asignación queda completa.
Por qué importa a fundadores e inversionistas
El vesting define el suministro circulante. Si varias asignaciones grandes se liberan a la vez, puede aumentar la presión vendedora; por eso conviene modelar cuántos tokens entran al mercado cada mes y en manos de quién.
Inversionistas y exchanges revisan estos términos como señal de compromiso. Calendarios muy cortos para el equipo suelen verse como una alerta.
Ideas equivocadas comunes
Que un token esté liberado no significa que se venda. El vesting solo determina cuándo puede transferirse; cuánto llega realmente al mercado depende de cada titular y de cualquier periodo de bloqueo adicional.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es un calendario de vesting típico?
Muchos proyectos aplican al equipo y a los primeros inversionistas un cliff cercano a 12 meses y luego un vesting lineal de dos a cuatro años. Los términos se negocian y varían mucho según el proyecto, la ronda y la jurisdicción.
¿En qué se diferencia el vesting de un periodo de bloqueo?
El vesting libera la titularidad de los tokens de forma gradual, mientras que el bloqueo impide transferir durante un tiempo tokens que ya se poseen. Un mismo calendario puede combinar ambos.
¿Se puede aplicar el vesting on-chain?
Sí, un contrato inteligente de vesting puede custodiar los tokens y permitir que el beneficiario reclame solo la parte liberada. El vesting contractual, en cambio, depende de acuerdos legales y del proceso de distribución del emisor.