¿Qué es Suministro circulante?
El suministro circulante es la cantidad de tokens líquidos y disponibles para el mercado en este momento —excluye tokens bloqueados, pendientes de vesting, quemados y en tesorería.
También conocido como: tokens en circulación · oferta circulante · float
En términos simples
El suministro circulante es la parte de la oferta total que hoy se puede comprar y vender. El resto está en contratos de vesting, tesoros o programas bloqueados.
Crece con el tiempo a medida que el vesting libera tokens y se reduce si hay quemas o nuevos bloqueos, así que es una cifra móvil, no fija.
Cómo funciona
Calcularlo requiere rastrear el estado de vesting de cada asignación: los tokens liberados por contratos inteligentes cuentan; los aún bajo bloqueo no.
Los publicadores difieren en casos límite —si los tokens del equipo ya liberados cuentan de inmediato, cómo se tratan los tokens en staking— así que dos fuentes pueden reportar suministros circulantes distintos para el mismo token.
La capitalización de mercado citada en sitios de datos suele ser precio por suministro circulante; precio por oferta total o totalmente diluida da cifras muy diferentes y mayores.
Ejemplo
Hipotético: la oferta total es de 1,000,000,000 tokens; el 10% se libera en el TGE y el vesting del equipo suma 8,000,000 por mes después del cliff. Seis meses tras el TGE, el suministro circulante es aproximadamente 100,000,000 + 48,000,000 = 148,000,000, cerca del 15% del total.
Por qué importa a fundadores e inversionistas
El suministro circulante determina la capitalización de mercado que ve el inversionista y cuánta oferta aún podría llegar al mercado —la brecha entre circulante y total es presión vendedora futura potencial.
Para los fundadores, proyectar el suministro circulante mes a mes es esencial para anticipar la presión de desbloqueos y comunicarse honestamente con el mercado.
Ideas equivocadas comunes
El suministro circulante es una estimación, no un hecho exacto. Distintos rastreadores usan reglas diferentes, así que las cifras pueden diferir en porcentajes significativos.
Un suministro circulante bajo no es automáticamente positivo: puede significar simplemente que la mayor parte de la oferta se liberará después, un riesgo más que una virtud.
Preguntas frecuentes
¿Qué diferencia hay entre suministro circulante y total?
El circulante cuenta solo los tokens disponibles para el mercado hoy; el total cuenta todos los creados, incluidos los bloqueados y sin vestir. La diferencia son los tokens que pueden entrar al mercado en el futuro.
¿Por qué los distintos sitios muestran suministros circulantes diferentes?
Porque aplican reglas distintas para tokens en staking, en vesting o en tesorería. Revisar la metodología, o los datos on-chain del propio proyecto, da un número más confiable.