¿Qué es Valoración totalmente diluida (FDV)?
La valoración totalmente diluida es el precio actual del token multiplicado por su oferta máxima total —el valor que tendría el proyecto si todos los tokens que puedan existir alguna vez cotizaran al precio actual.
También conocido como: FDV · capitalización totalmente diluida · valoración diluida máxima
En términos simples
La FDV responde: ¿cuánto vale este proyecto si todos sus tokens existieran y cotizaran al precio actual? Contrasta con la capitalización de mercado, que solo cuenta los tokens circulantes hoy.
Una gran brecha entre capitalización y FDV significa que muchos tokens aún llegarán al mercado —presión vendedora futura que el precio actual no refleja.
Cómo funciona
FDV = precio actual × oferta total (o máxima). Si parte de la oferta aún no está acuñada —como en emisiones inflacionarias— se usa la oferta máxima.
Los inversionistas comparan FDV con capitalización para estimar la dilución futura: una FDV diez veces la capitalización implica que nueve décimas de la oferta siguen bloqueadas o sin emitir.
La FDV es una foto, no un pronóstico: el precio de los tokens marginales que entren al mercado probablemente diferirá del precio actual.
Ejemplo
Hipotético: un token cotiza a $2.00 con 200,000,000 tokens circulantes (capitalización $400,000,000) y una oferta total de 1,000,000,000 (FDV $2,000,000,000). Solo el 20% de la oferta está en el mercado; el 80% restante representa oferta futura potencial a un supuesto de $2.00.
Por qué importa a fundadores e inversionistas
La FDV expone proyectos cuya capitalización circulante parece modesta pero cuya valoración total rivaliza con jugadores establecidos —una alerta común cuando las asignaciones de internos dominan la oferta sin emitir.
También es la lupa para comparar operaciones con tokens: los mismos $10,000,000 levantados a una FDV de $100,000,000 compran la mitad de la participación que a una FDV de $50,000,000.
Ideas equivocadas comunes
La FDV no es un precio objetivo ni una estimación de valor razonable; asume mecánicamente que toda la oferta futura cotiza al precio actual. Los desbloqueos normalmente cambian el precio.
Comparar FDVs entre proyectos con diseños de oferta distintos puede engañar; la distribución y el calendario de desbloqueos importan más que la cifra de portada.
Preguntas frecuentes
¿Qué diferencia hay entre capitalización de mercado y FDV?
La capitalización multiplica el precio por el suministro circulante; la FDV lo multiplica por la oferta total o máxima. La brecha muestra cuánta oferta sigue bloqueada o sin emitir.
¿Por qué los inversionistas miran la FDV al invertir?
Porque define la valoración de entrada de sus tokens: la FDV a la que compran determina qué participación de la oferta totalmente diluida representa su asignación, lo que impulsa su retorno potencial.