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Glosario de Web3, Tokenización y Crédito Privado
Definiciones claras de los términos que fundadores e inversionistas encuentran en blockchain, diseño de tokens, tokenización de activos, crédito privado y trading de activos digitales. Cada entrada explica cómo funciona el concepto, incluye un ejemplo y enlaza a términos relacionados.
Términos más importantes
Activos del mundo real (RWA)
Los activos del mundo real (RWA) son activos físicos o financieros tradicionales, como inmuebles, préstamos, bonos o materias primas, cuya propiedad o derechos económicos se representan mediante tokens en una blockchain.
MOIC
El MOIC (multiple on invested capital) es el valor total que una inversión ha devuelto o vale hoy dividido entre el monto invertido. Un MOIC de 3.0x significa que cada dólar invertido vale ahora tres.
Relación préstamo-valor (LTV)
La relación préstamo-valor (LTV) es el monto de un préstamo dividido entre el valor tasado de la garantía que lo respalda, expresado en porcentaje. Un LTV más bajo implica un mayor colchón de protección para el prestamista.
Stablecoin
Una stablecoin es un token digital diseñado para mantener un valor estable frente a un activo de referencia, casi siempre el dólar estadounidense, mediante reservas, colateral cripto en exceso o reglas algorítmicas de oferta.
Trading OTC
El trading OTC (over-the-counter, o extrabursátil) es la compra o venta de activos directamente entre dos partes, normalmente a través de un dealer o una mesa, en lugar de un libro de órdenes público. Es habitual en operaciones cripto grandes.
Vesting de tokens
El vesting de tokens es un calendario que libera gradualmente los tokens asignados a sus titulares, en lugar de entregarlos de una vez. Se usa sobre todo con equipos, inversionistas y asesores para alinear incentivos y evitar ventas masivas.
A
Activos del mundo real (RWA)
Los activos del mundo real (RWA) son activos físicos o financieros tradicionales, como inmuebles, préstamos, bonos o materias primas, cuya propiedad o derechos económicos se representan mediante tokens en una blockchain.
Airdrop
Un airdrop es una distribución gratuita de tokens a billeteras seleccionadas, normalmente para recompensar a primeros usuarios, sembrar una comunidad o promocionar un lanzamiento; los tokens llegan directamente a las billeteras de los receptores.
AML
El AML (anti-money laundering, prevención de lavado de dinero) es el conjunto de leyes, controles y monitoreo que los negocios financieros aplican para detectar y bloquear el ingreso de dinero ilícito al sistema financiero, incluido el tamizado, el monitoreo de transacciones y el reporte de actividades sospechosas.
B
Billetera cripto
Una billetera cripto guarda las llaves privadas que controlan los tokens en una blockchain. No custodia los activos —eso hace la blockchain— pero quien controla las llaves controla los activos.
Billetera multifirma
Una billetera multifirma es una cuenta de blockchain que exige varias llaves privadas para aprobar una transacción, por ejemplo 3 de 5 firmantes, de modo que ninguna persona sola ni una llave comprometida pueda mover los fondos.
Blockchain
Una blockchain es una base de datos compartida mantenida por muchas computadoras independientes, donde los registros se agrupan en bloques enlazados criptográficamente en secuencia. Una vez grabados, cambiar los datos sin que todos lo noten es prácticamente imposible.
C
Capa 1
Una capa 1 es una blockchain base que procesa y finaliza sus propias transacciones, como Bitcoin, Ethereum o Solana. Todo lo construido sobre ella —tokens, contratos inteligentes, capas 2— depende de su seguridad.
Capa 2
Una capa 2 es una red construida sobre una capa 1 que procesa transacciones más baratas y rápidas, y luego publica datos comprimidos o pruebas en la cadena base, heredando así su seguridad.
Capital de riesgo
El capital de riesgo son fondos de inversión profesionales que despliegan capital mancomunado en empresas de alto crecimiento a cambio de capital, tomando asientos en el directorio y derechos de gobernanza, con retornos provenientes de pocos éxitos sobredimensionados.
Cliff de vesting
El cliff de vesting es un periodo inicial posterior al TGE durante el cual no se libera nada. Si el titular se retira o los tokens se pierden antes de que el cliff termine, ninguna parte de la asignación se libera.
Comisiones de gas
Las comisiones de gas son los pagos que hacen los usuarios para que sus transacciones se procesen en una blockchain; compensan a los validadores por la computación y el almacenamiento y evitan el spam al dar costo a cada acción.
Contrato inteligente
Un contrato inteligente es un programa almacenado en una blockchain que se ejecuta automáticamente cuando se cumplen sus condiciones, custodiando y moviendo activos según el código y no a través de un intermediario humano.
Custodia de activos digitales
La custodia de activos digitales es la custodia de tokens y llaves privadas por un proveedor especializado, con controles —segregación, seguros, auditorías— diseñados para que los activos del cliente sobrevivan a las fallas o ataques del propio proveedor.
D
DAO
Una DAO (organización autónoma descentralizada) es una organización cuyas reglas están codificadas en contratos inteligentes y cuyos miembros votan con tokens sobre propuestas, como el gasto del tesoro o cambios al protocolo.
DeFi
DeFi (finanzas descentralizadas) es un conjunto de servicios financieros —trading, préstamos, ahorro— construidos como contratos inteligentes en blockchains públicas, de modo que los usuarios interactúan con los protocolos directamente en lugar de con bancos o brókers.
Desbloqueo de tokens
Un desbloqueo de tokens es el momento en que un lote de tokens previamente bloqueados se vuelve transferible —un cliff que termina, una liberación mensual de vesting o un bloqueo que expira— añadiendo oferta vendedora potencial al mercado.
E
ERC-20
ERC-20 es el estándar más usado para tokens fungibles en blockchains compatibles con Ethereum; define una interfaz común para saldos y transferencias, de modo que billeteras, exchanges y contratos puedan soportar cualquier token ERC-20 de forma uniforme.
ERC-3643
ERC-3643 es un estándar de token permisionado para cadenas basadas en Ethereum que permite transferencias solo entre billeteras cuyos titulares pasaron verificaciones de identidad y cumplimiento on-chain; es el estándar líder para security tokens y RWA.
Evento de generación de tokens (TGE)
El evento de generación de tokens es el momento en que los tokens de un proyecto se crean y distribuyen por primera vez en una blockchain —el nacimiento técnico del token—, normalmente junto con el inicio de los vesting y la liquidez inicial.
F
K
M
Mercado primario
El mercado primario es donde los valores se venden por primera vez —del emisor directamente al inversionista— con los recursos yendo al emisor, como en una oferta, colocación privada o venta de tokens.
Mercado secundario
El mercado secundario es donde los valores existentes cambian de manos entre inversionistas después de la emisión —el emisor no es parte— a través de exchanges, ATS o transferencias OTC.
Mesa OTC
Una mesa OTC es un negocio de trading especializado que cotiza y ejecuta operaciones bilaterales grandes en activos digitales, proveyendo liquidez y precios que los exchanges públicos no pueden ofrecer para ese tamaño.
MOIC
El MOIC (multiple on invested capital) es el valor total que una inversión ha devuelto o vale hoy dividido entre el monto invertido. Un MOIC de 3.0x significa que cada dólar invertido vale ahora tres.
O
P
Periodo de bloqueo
Un periodo de bloqueo es una ventana fija durante la cual tokens que el titular ya posee no pueden venderse ni transferirse; suele aplicarse tras un airdrop, listado o entrega para limitar la presión vendedora inmediata.
Pitch deck
Un pitch deck es la presentación concisa que una empresa usa para presentarse a inversionistas —problema, solución, mercado, tracción, equipo y solicitud— optimizada para ganarse una reunión de seguimiento en lugar de cerrar en el momento.
Pool de liquidez
Un pool de liquidez es un contrato inteligente que custodia dos o más activos para que los traders puedan intercambiar contra él a precios fijados por una fórmula, en lugar de cruzarse con otro trader en un libro de órdenes.
Propiedad fraccionada
La propiedad fraccionada divide la titularidad de un activo en unidades menores que varias personas pueden tener, de modo que los inversionistas participen con montos muy por debajo del precio del activo completo.
Prueba de reservas
La prueba de reservas es una verificación independiente de que un emisor realmente custodia los activos que respaldan sus obligaciones —para stablecoins, saldos de exchange o tokens respaldados por activos— generalmente mediante certificaciones o evidencia on-chain.
Puente cross-chain
Un puente cross-chain mueve tokens o datos entre dos blockchains, normalmente bloqueando el activo en la cadena de origen y acuñando una versión representativa en la cadena de destino.
R
Relación préstamo-valor (LTV)
La relación préstamo-valor (LTV) es el monto de un préstamo dividido entre el valor tasado de la garantía que lo respalda, expresado en porcentaje. Un LTV más bajo implica un mayor colchón de protección para el prestamista.
Ronda angel
Una ronda angel es una etapa temprana de financiamiento respaldada por inversionistas individuales —ángeles— que invierten capital personal a cambio de capital o instrumentos convertibles, típicamente antes de que los fondos institucionales se comprometan.
S
SAFE
Un SAFE (Simple Agreement for Future Equity) es un contrato breve de financiamiento donde el inversionista aporta capital hoy a cambio del derecho a recibir capital en una futura ronda valorada, en términos fijados hoy.
SAFT
Un SAFT (Simple Agreement for Future Tokens) es un contrato en el que un inversionista financia un proyecto hoy a cambio de tokens que el proyecto entregará cuando su red se lance —antes de que el token exista.
Security token
Un security token es un token digital que legalmente califica como valor (security) —otorga al titular un interés de inversión como capital, deuda o participación en utilidades— y por tanto se emite y negocia bajo la regulación de valores.
Stablecoin
Una stablecoin es un token digital diseñado para mantener un valor estable frente a un activo de referencia, casi siempre el dólar estadounidense, mediante reservas, colateral cripto en exceso o reglas algorítmicas de oferta.
Staking
El staking significa bloquear los tokens nativos de una blockchain para ayudar a asegurar y validar la red, a cambio de recompensas, o más ampliamente depositar tokens en un protocolo para ganar rendimiento.
Suministro circulante
El suministro circulante es la cantidad de tokens líquidos y disponibles para el mercado en este momento —excluye tokens bloqueados, pendientes de vesting, quemados y en tesorería.
T
Token
Un token es una unidad de valor registrada en una blockchain que puede representar desde una moneda y un crédito de utilidad hasta una participación en un activo. Los tokens se crean y transfieren según las reglas de un contrato inteligente o protocolo.
Token permisionado
Un token permisionado es un token cuyo contrato inteligente aplica reglas sobre quién puede tenerlo o recibirlo —identidad verificada, categoría de inversionista, jurisdicción— rechazando las transferencias que las violen.
Tokenización de activos
La tokenización de activos es el proceso de representar la titularidad o los derechos económicos de un activo —inmuebles, préstamos, fondos, materias primas— como tokens digitales en una blockchain, bajo una estructura legal que une el token al activo.
Tokenomics
La tokenomics es el diseño de la economía de un token: oferta total, distribución, vesting, mecánicas de emisión o quema y para qué se usa el token. Determina cómo se comportan su oferta y demanda a lo largo del tiempo.
Trading OTC
El trading OTC (over-the-counter, o extrabursátil) es la compra o venta de activos directamente entre dos partes, normalmente a través de un dealer o una mesa, en lugar de un libro de órdenes público. Es habitual en operaciones cripto grandes.
V
Valoración totalmente diluida (FDV)
La valoración totalmente diluida es el precio actual del token multiplicado por su oferta máxima total —el valor que tendría el proyecto si todos los tokens que puedan existir alguna vez cotizaran al precio actual.
Vehículo de propósito especial (SPV)
Un vehículo de propósito especial es una entidad legal creada para un fin específico —normalmente custodiar un activo específico u originar una deuda concreta— aislando el activo de los demás riesgos y acreedores de la matriz.
Vesting de tokens
El vesting de tokens es un calendario que libera gradualmente los tokens asignados a sus titulares, en lugar de entregarlos de una vez. Se usa sobre todo con equipos, inversionistas y asesores para alinear incentivos y evitar ventas masivas.
W
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