¿Qué es Trading OTC?
El trading OTC (over-the-counter, o extrabursátil) es la compra o venta de activos directamente entre dos partes, normalmente a través de un dealer o una mesa, en lugar de un libro de órdenes público. Es habitual en operaciones cripto grandes.
También conocido como: operaciones extrabursátiles · mesa OTC · over-the-counter
En términos simples
En un exchange, la orden se cruza con las de todos los demás en un libro público, y una orden grande puede mover el precio en contra. En una mesa OTC se pide un precio por el monto completo, se acuerda en privado y la operación se liquida entre las dos partes.
Cómo funciona
El cliente contacta a la mesa y pide cotización para un activo y un monto concretos, lo que se conoce como RFQ (solicitud de cotización). La mesa responde con un precio firme, válido por poco tiempo, que ya incorpora la liquidez que debe conseguir.
Si el cliente acepta, ambas partes liquidan: una envía fiat o stablecoins y la otra entrega el activo, según los términos acordados. Antes de todo esto, las mesas institucionales incorporan a sus clientes con verificaciones KYC y AML.
Como el precio se fija antes de ejecutar, el cliente conoce el costo total de antemano en lugar de descubrirlo por el slippage en el libro de órdenes.
Ejemplo
Hipotético: un fondo quiere convertir $3,000,000 en stablecoins a bitcoin. Una sola orden de mercado en un exchange podría atravesar varios niveles de precio. En cambio, el fondo pide cotización a una mesa OTC, acepta un precio firme por el total y ambas partes liquidan el mismo día.
Por qué importa a fundadores e inversionistas
Para tesorerías, fondos y proyectos que mueven montos importantes, el OTC ofrece certeza de precio, discreción y acceso a más liquidez de la que muestra un solo exchange. Además, evita la señal que enviaría al mercado una orden pública de gran tamaño.
Ideas equivocadas comunes
OTC no significa informal ni sin reglas. Las mesas profesionales trabajan con incorporación de contrapartes, controles de cumplimiento y procedimientos de liquidación documentados; lo que cambia es el lugar de negociación.
Preguntas frecuentes
¿Por qué los grandes operadores cripto usan mesas OTC?
Los grandes operadores usan mesas OTC para obtener un precio firme por el total de la operación sin mover el mercado público. Además, la operación no queda visible en el libro de órdenes.
¿El trading OTC es más caro que un exchange?
El precio OTC incluye el diferencial de la mesa, pero en operaciones grandes suele salir más barato que el slippage de una orden en un exchange. En montos pequeños, un exchange suele ser más económico.